بررسی ظرفیت اوراق «استریپس» برای توسعه و تعمیق بازار بدهی

به گزارش ایبنا به نقل از روابط عمومی بانک شهر، در نشستی با حضور نمایندگان وزارت امور اقتصادی و دارایی، سازمان بورس و اوراق بهادار، شرکت مدیریت دارایی مرکزی (مدام)، شرکت سپرده‌گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه (سمات) و گروه مالی شهر، ظرفیت‌های استفاده از ابزار مهندسی مالی «استریپس» (STRIPS) در بازار بدهی و کاربرد‌های آن برای دولت مورد بررسی قرار گرفت.

در این نشست، طرح گروه مالی شهر برای استفاده دولت از اوراق استریپس (STRIPS)، مورد بررسی قرار گرفت. طرح یادشده حاصل بررسی و مطالعات انجام‌شده درباره ظرفیت استفاده دولت از اوراق استریپس و الزامات اجرایی آن در بازار سرمایه است. این طرح با هدف بررسی ظرفیت‌های این ابزار برای توسعه و تعمیق بازار بدهی و ارتقای کارایی ساختار بازار ارائه شده است.

در این نشست، علی بیگ‌زاده مدیرعامل گروه مالی شهر با اشاره به ظرفیت‌های این اوراق و مزایای آن گفت: اوراق استریپس از طریق تفکیک جریان‌های نقدی اوراق قرضه کوپن‌دار به اوراق مستقل بدون کوپن، امکان ایجاد اوراق با سررسید‌های مختلف را فراهم می‌کند. این ابزار می‌تواند در مدیریت ریسک بازیگران نهادی، کشف قیمت، ایجاد منحنی بازده و افزایش کارایی بازار بدهی مورد استفاده قرار گیرد.

در این جلسه اعلام شد: اوراق استریپس می‌تواند با ایجاد طیف متنوع‌تری از سررسیدها، امکان تطبیق بهتر دارایی‌ها و بدهی‌ها را برای سرمایه‌گذاران نهادی فراهم کند. هم‌چنین اوراق بدون کوپن حاصل از این فرآیند می‌توانند داده‌های بیش‌تری برای استخراج منحنی بازده بدون کوپن و ارزیابی نرخ‌های بهره در سررسید‌های مختلف در اختیار فعالان بازار قرار دهند.

براساس دیدگاه‌های مطرح شده در این جلسه، مزیت دیگر اوراق استریپس، کمک به بهبود فرآیند تأمین مالی دولت است. ایجاد امکان استخراج نرخ‌های تنزیل و منحنی بازده می‌تواند در تعیین نرخ کوپن اوراق جدید و طراحی ساختار سررسید اوراق دولتی مورد استفاده قرار گیرد.

در ادامه این نشست اعلام شد: استریپس هم‌چنین می‌تواند از طریق تفکیک جریان‌های نقدی اوراق، امکان طراحی ابزار‌هایی متناسب با نیاز‌های مختلف سرمایه‌گذاران نهادی از جمله صندوق‌های سرمایه‌گذاری، بانک‌ها، شرکت‌های بیمه و صندوق‌های بازنشستگی را فراهم کند.

در این جلسه هم‌چنین تجربه برخی بازار‌های بین‌المللی در به‌کارگیری استریپس مورد بررسی قرار گرفت. برنامه استریپس در بازار اوراق خزانه آمریکا از سال ۱۹۸۵ به‌صورت رسمی اجرا شد و در ادامه، الگو‌های مختلفی از این ابزار در بازار‌های بدهی سایر کشور‌ها توسعه یافت.

در این نشست، سید محمد خاتمی نماینده وزارت امور اقتصادی و دارایی و نمایندگان مدیریت بازار اولیه سازمان بورس و اوراق بهادار، به همراه محمد حسین صدرایی مدیرعامل شرکت مدیریت دارایی مرکزی (مدام)، هم‌چنین علی بیگ‌زاده مدیرعامل گروه مالی شهر، ندا بشیری معاون گروه مالی شهر و محسن یاوری مدیر ریسک گروه مالی شهر حضور داشتند.